浅析电煤价格并轨后对不锈钢业的影响

     12月21日，发改委发布《关于解除发电用煤临时价格干预措施的通知》，决定从2013年1月1日起，解除对电煤的临时价格干预措施，取消对合同电煤价格涨幅和市场交易电煤最高限价的有关规定，电煤由供需双方自主协商定价。

      而上述干预措施主要包括对合同电煤适当控制价格涨幅及对市场交易电煤实行最高限价。纳入国家跨省区产运需衔接的年度重点合同电煤，2012年合同价格在2011年年初签订的合同价格基础上，上涨幅度不得超过5%。产煤省自产自用的电煤，年度合同价格涨幅不得超过上年合同价格的5%。

      取消电煤价格干预后，电煤的价格将遵循市场规律运转，而电企用作为国内煤炭的主要消化行业，其对煤炭的用量和依赖度较大，市场预期此举可能会助推国内煤炭行情的上扬，而2012年由于宏观调控使得电企的用煤成本下降，同时电企通过小幅上调报价等措施来摆脱困局。如今，电煤和市场煤并轨以后，电企的生产成本可能会再度受到影响。
　　
      我们对干预政策的取消后可能产生的影响做一些假设，一方面，如果电煤价格上涨，那么煤电联动将带动电力资源价格的上扬，再者，电煤的“解禁”后可能会带动市场煤的价格上涨，这时对于非煤电类的用煤企业而言成本将上涨。
　　
      基于上述两种假设考虑，那么煤价和电价就存在上涨的可能，不锈钢产业链对于电和煤的依赖度极大，电力和煤作为镍铁、铬铁、电解锰以及不锈钢等生产企业来说都是不可或缺的生产资料，且所占生产成本比例较大。即使部分生产企业享受地方政府的电力、土地、税收等政策的优惠，但如果上述假设成行，那么即使享受优惠也会受到成本冲击。

      近期国内不锈钢厂的铬铁招标价格大幅上扬，以宝钢为例，其2013年1月份的高碳铬铁招标价拟定为7400元/50基吨，环比上涨300元/吨，涨幅4.23%。南方地区从10月份就进入了枯水期，其水电优势也就暂时失去，这也在一定程度上助推了本轮高铬的涨势，可见电力成本对于不锈钢原料生产企业的影响巨大。如果明年煤炭价格“松绑”后行情上扬，那么以低镍铁为代表的不锈钢原料行情亦将受到影响。